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08.08.2019

„Aktuelle Börsenlage“

Liebe Freunde, Kunden, Mitinvestoren,

in den letzten Tagen haben wir versucht, die „Lage“ im Gespräch mit ein paar Marktteilnehmern zu sondieren. 

Die Pro´s und Contra´s liegen auf der Hand:

Pro: 
- Liquiditats-Spritzen der Notenbank (schon da oder erwartet) unterstützen die Risikoanlagen („Never fight the FED“);
- Das Umfeld sehr niedriger (Unternehmensanleihen über alle Bonitäten) bzw. negativer Renditen (vorgestern war die 30-jährige Bundesanleihe bei minus 0,05% p.a.) lässt Aktien relativ attraktiv erscheinen, selbst Anleihen sehr geringer Bonität (High-Yields) erscheinen trotz historisch niedriger Spreads eine gute Alternative zu sein;
- Die hohe Liquiditäts-Quote vieler institutioneller Adressen und das Fehlen von hohem Optimismus (oder gar Euphorie) zeigen die allgemein vorsichtige Haltung, in der Vergangenheit war eine solche Positionierung/Stimmung nie Vorbote von echtem Ungemach (Crash-Szenario somit unwahrscheinlich);
- Die Unternehmen in den USA kaufen weiter Aktien zurück, die 2018 ausgelaufenen Programme sind in fast überall wieder aufgenommen worden;

Contra: 
- Seit die konjunkturellen Indikatoren weltweit eine Verlangsamung signalisieren (z.B. sind die globalen PMI´s seit 8 Monaten rückläufig), erhöhte sich die Wahrscheinlichkeit einer Rezession (mind. [Mehr lesen…]

Werte Invest - 10:29 @ News | Kommentar hinzufügen

02.08.2019

„Tulpenzwiebel“ – vierter Teil“

Liebe Freunde, Kunden, Mitinvestoren!

Der 3. Teil unserer „Tulpensaga“ endete mit der Gewissheit, dass unsere (erwartete) Rendite eine Art Entschädigung für das eingegangene Risiko ist. [Mehr lesen…]

Werte Invest - 14:00 @ News | Kommentar hinzufügen

„Tulpenzwiebel“ – dritter Teil“

Liebe Freunde, Kunden, Mitinvestoren!

Mitte der 1970er Jahre waren die im letzten Teil vorgestellten „Value-Investoren“ dann ratlos – die diversen Ölkrisen sorgten weltweit für schwaches Wachstum bei gleichzeitig namhafter Inflation. Diese Zeit der „Stagflation“ machte den Investoren das Leben schwer – der Dollar wurde zwar häufig zu 50 Cent gehandelt, allein war das auch zurecht der Fall, weil die Gewinne der Unternehmen per Saldo sanken und die Aktienkurse dieser Entwicklung folgten – war eine Aktie in den Augen der Anleger eigentlich richtig preiswert, wurde sie in der Folge ganz einfach noch billiger…

„Value Investing“ war einfach nicht mehr zielführend und so entwickelten sich als Folge daraus Ansätze, die anders „geartet“ waren:

Den uns allen geläufigen Zusammenhang, dass Chancen und Risiken bei einem Investment miteinander verwoben sind, hatte William Sharpe ja schon 1964 wissenschaftlich belegt. [Mehr lesen…]

Werte Invest - 13:59 @ News | Kommentar hinzufügen

„Tulpenzwiebel“ – zweiter Teil“

Liebe Freunde, Kunden, Mitinvestoren!

Mit „manisch“ bis „depressiv“ haben wir am Ende des ersten Teils unserer Tulpensaga das Verhalten der Marktteilnehmer beschrieben. Diese Bezeichnungen kommen nicht von ungefähr. [Mehr lesen…]

Werte Invest - 10:53 @ News | Kommentar hinzufügen

30.07.2019

„Der Messias spricht“

Liebe Freunde, Kunden, Mitinvestoren!

Wenn Sie – wie wir auch – die Wirtschaftspresse verfolgen, dann sind in den letzten Tagen/Wochen vermehrt Beiträge zu einer Fusion in den USA zu lesen. Die dortige Tochter der Deutschen Telekom, T-Mobile USA (Nr. [Mehr lesen…]

Werte Invest - 14:05 @ News | Kommentar hinzufügen



 
 
 
 
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