Aktuelles | Blog - Immer auf dem Laufenden sein

29.07.2019

„Google, jetzt Alphabet“

Liebe Freunde, Kunden, Mitinvestoren,

selten lassen wir uns überzeugen, Aussagen zu einem einzelnen Unternehmen zu machen, heute eine Ausnahme:

Alphabet (früher Google):

Das uns allen als Suchmaschine bekannte Unternehmen hat die Ergebnisse des II. Quartals bekannt gegeben, die Aktien machte daraufhin einen 10%igen Freudensprung, was ist passiert:

Nun, neben einem starken Umsatzwachstum (+ 22% ggü. dem II. Quartal 2018) auf fast 39 Mrd. Dollar, beeindruckte sicherlich das erneute  Wachstum bei den Werbeeinnahmen (+ 16%). Noch beeindruckender aber der Trend bei den „anderen“ Konzernsparten, „Cloud“, „App-Store“ und „Hardware“ wuchsen glatt um 40%!

Durch diverse Veränderungen in der Bilanzierungsmethodik schwankt der Gewinnausweis mittlerweile stark – heute müssen Kursentwicklungen, Gewinne und Verluste seit dem letzten Stichtag ja immer in der Gewinn-und-Verlust-Rechnung aufgedeckt werden, Google hat hier diverse Beteiligungen (z.B. Uber und Lyft), die starken Schwankungen unterworfen sind. Das war zum Ende des Jahres 2018 dann ein negativer, in diesem Jahr ein positiver Einfluss.

Kommentar eines Analysten (Dominik Wagner, Wagner&Florack):

„Google steht volle Pulle auf dem Gaspedal, investiert gigantische Beträge ins künftige Wachstum – dennoch schafft man in den ersten 6 Monaten eine FCF-Marge > 18%! Das dynamische Wachstum, die unvergleichliche Marktposition in den Geschäftsfeldern Search, Online ads, Video und AI, verbunden mit dem Cloud Wachstum, der führenden Position beim autonomen Fahren und den diversen Plattformen mit jeweils 1 bis 2 Mrd. täglichen Nutzern (Android, Search, Youtube, Play, Mail, Maps), das alles auf Basis höchster Bilanzqualität, Margen-Stärke und den Investitionen in die Zukunft, macht das Geschäftsmodell nachhaltig einzigartig“.

Da schreckt auch die Bewertung nicht…

Herzliche Grüße aus dem Kölner Süden

Ihr Werte Invest Team